Статьи

Оставить комментарий | Читать комментарии

Лямбда сестра омеги. Физический износ при оценке Машин и Оборудования (МиО)
(2-я версия)

Никакая часть статьи, не может быть воспроизведена в какой бы, то ни было форме и какими бы, то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, а также запись в память ЭВМ для частного или публичного использования, без ссылки на автора настоящей статьи.

В процессе определения стоимости объекта оценки[1] перед Оценщиком возникает одна из основных задач – расчет и учет физического износа. При этом физический износ в оценке рассматривается как экономическое понятие, а именно, как потеря стоимости объекта связанная с изменением (ухудшением) его физического состояния во времени.

Физический износ реализуется в процессе определения стоимости объекта оценки:

• в затратном подходе путем наложения на величину затрат на воспроизводство/замещение без учета износа и устареваний;
• в сравнительном подходе путем корректировки на износ стоимости аналога обусловленной разным техническим состоянием объекта оценки и аналога;
• в доходном подходе путем наложения износа на денежный поток генерируемый объектом оценки в течение его срока службы.

В настоящее время в оценочной практике существует достаточно много предлагаемых и применяемых методов определения коэффициента физического износа (К_из.физ.), использование которого позволяет учесть техническое состояние объекта при определении стоимости объекта оценки. Условно существующие методы, возможно, отнести к следующим группам:

• косвенные методы, когда физический износ определяется только как функция времени;
• прямые методы, когда физический износ определяется только из фактического физического состояния объекта.

В настоящей работе для определения К_из.физ. предлагается использование, при возможности и адекватности применения, так называемого совмещенного метода определения физического износа, подразумевающего его определение с учетом возраста и фактического физического состояния объекта.

При этом в качестве наиболее адекватного косвенного метода, принимается метод экспоненциальной кривой износа предполагающий, что темп износа имеет устойчиво дигрессивный характер на всем протяжении срока жизни объекта, т.е. максимальный рост износа происходит при начале эксплуатации объекта, а затем темп нарастания износа постепенно снижается и к концу срока службы минимален.

В качестве наиболее приемлемого прямого метода определения физического износа используется экспертный метод.

Формулу совмещённого метода определения физического износа возможно записать следующим образом:

, (1.1)

где:
К_из.физ. – коэффициент физического износа объекта.
е – основание натурального логарифма, величина равная 2,72.
α – аргумент, как частный случай равный 1,6.
λ – функция, зависящая от хронологического возраста и фактического физического состояния объекта. λ является «сестрой» ? - функции (для транспортных средств (ТС), как частный случай МиО) зависящей от хронологического возраста и пробега и описанной в многочисленных трудах по определению стоимости ТС Андриановым Ю.В.

Математическое выражение функции λ имеет следующий вид:

, (1.2)

где:
λ_р – «расчетное» значение функции, зависящей от хронологического возраста и срока службы объекта, и определяется как:

, (1.3)

где:
Т_хр – хронологический возраст объекта.
Т_сс – срок службы объекта.
λ_эк – «экспертное» значение функции, определяется на основании фактического физического состояния объекта. При этом используется Табл.1. настоящей работы – Шкала экспертной оценки физического износа имущества и полученная из зависимости 1.1. формула:

, (1.4)

где:
Ln – натуральный логарифм.
К_{из.физ.эк.} – экспертное значение коэффициента физического износа объекта, определяемое с использованием Табл.1.

Таблица 1
Шкала экспертной оценки физического износа имущества

Проведение расчетов с использованием выше описанной функции λ, кроме определения стоимости объекта с учетом фактического физического состояния в рамках затратного и доходного подходов, позволяет Оценщику успешно использовать описанную методику и для определения стоимости объекта оценки и в рамках сравнительного подхода.

В общем случае формула для определения стоимости объекта оценки в рамках сравнительного подхода имеет вид:

, (1.5)

где:
С_сп – стоимость объекта оценки определенная в рамках сравнительного подхода.
С_i – стоимость i- го аналога объекта оценки.
е – основание натурального логарифма, величина равная 2,72.
α – аргумент, как частный случай равный 1,6.
λ_оо, λ_i – функция λ для объекта оценки и для i- го аналога объекта оценки соответственно.
n – объем выборки аналогов.

Вывод формулы 1.5 представлен ниже:

тогда,

Приведенная в настоящей работе методика расчета и применения коэффициента физического износа апробирована при проведении многочисленных работ по оценке для широкого спектра объектов имущества, проста и понятна в применении и позволяет получать достоверные результаты стоимости.

Литература

1. Ю.А. Андрианов, Методические рекомендации по экспресс-оценке стоимости в отношении транспортных средства, № 1-4067/НИИАТ, М., 2007.
2. М.А. Федотова, А.П. Ковалев, А.А. Кушель/ учебник/ Оценка машин и оборудования 2-е изд., М., ИНФА-М, 2017.
3. М.А. Федотова, В.Ю. Рослов, О.Н. Щербакова, А.И. Мышанов, Оценка для целей залога теория, практика, рекомендации, М., «Финансы и статистика», 2008.
4. В.Л. Белов /Статья/ «О так называемом «Коэффициенте перехода на вторичный рынок», мифы и реальность», М., 2017.

[1] Здесь и далее по тексту под объектом оценки подразумевается движимое имущество, относящееся к группе – Машины и Оборудование (МиО)

Поделиться ссылкой в социальных сетях:

Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

6481