Методики

Оставить комментарий | Читать комментарии

О научной и учебной литературе по вопросам оценки стоимости предприятий

Л.Д. Ревуцкий
к.т.н., с.н.с.

Несмотря на очевидный кризис теории и практики оценочной деятельности и, в частности, методологии определения стоимости предприятий, компаний, фирм, других сложноустроенных доходоприносящих активов, у нас в России и в мире наблюдается заметно повышенная, не оправданная имеющимися достижениями науки в теории оценки именно подобных объектов, активность в подготовке и выпуске в свет сравнительно многочисленных отечественных и зарубежных монографий, учебников и учебных пособий по этим вопросам.

Учитывая бесспорную важность для экономики страны объективности, корректности решений оценочных задач именно по вышеуказанным активам, особенно в связи с предстоящей приватизацией весьма крупных кусков национального богатства страны, просто нельзя не обратить внимание на качество научной и учебной литературы хотя бы по темам оценки стоимости предприятий, равно как и на отсутствие какой-либо ответственности авторов и рецензентов такой литературы за допускаемый научно-учебный «брак». Это касается и тех инстанций, которые допускают, одобряют или рекомендуют не очень качественную книжную продукцию для практического использования в учебных заведениях для учебных целей.

В связи с явно завышенной численностью отечественной и зарубежной литературы по рассматриваемой тематике, почти всегда наблюдаемому проникновению содержания второй в первую, остановлюсь только на книгах российских авторов.

Чтобы не быть голословным, обратимся для примера к научной литературе, попавшей в поле зрения автора этого материала и поразившей его некоторыми весьма спорными утверждениями.

1. Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность советов директоров. Монография. - М.: Инфра-М, 2013. 430 с. Основной тираж - 300 экз. в 2012 г.; дополнительный тираж - 300экз. Цена - 789 руб.

Об авторе: д.э.н., ординарный профессор НИУ «Высшая школа экономики», руководитель учебно-научного департамента финансов, заведующая кафедрой экономики и финансов фирмы и лаборатории корпоративных финансов этого университета.

Рецензент монографии: Берлин А.Д. - д.э.н., профессор кафедры экономики инноваций экономического факультета МГУ, профессор НИУ «Высшая школа экономики», первый проректор Международного университета в Москве.

Ни автор, ни рецензент этой книги никакого отношения к вопросам оценки и моделирования стоимости компаний и фирм не имеют.

2. Кудина М.В. Теория стоимости компании. Монография. - М.: ИД «Форум» - Инфа-М, 2013. 368 с. Тираж - 1000 экз. Цена 619 руб.

Об авторе: к.э.н., доцент кафедры финансового менеджмента МГУ.

Рецензенты монографии: Сажина М.А. - д.э.н., профессор кафедры финансового менеджмента МГУ; И.И. Столяров - д.э.н., профессор кафедры экономической теории МГУ.

Ни одной свежей прагматичной мысли по затронутой теме в монографии нет. Откровенная, некритичная трансляция зарубежных источников по рассматриваемому вопросу. Остаётся удивляться тому, зачем автор и рецензенты взялись за непосильную для них работу?

3. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. Научно-практическое пособие. 2-е издание, переработанное и доп. - М.: Изд-во «Альфа - Пресс», 2009. 376 с. Тираж 1500 экз. Цена 300 - 450 руб.

Об авторе: с недавних пор д.э.н., в.н.с. ЦЭМИ РАН, доцент МФТИ, председатель экспертного совета и вице-президент РОО, генеральный директор ООО «Копарт» и пр.

Рецензентов пособия нет.

При всех своих регалиях автор не видит принципиальной разницы в показателях стоимости, рыночной капитализации и инвестиционной ценности предприятий. Полагаю, что этим обстоятельством обусловлены соответствующие заблуждения этого человека в вопросах теории и практики оценки стоимости проблемных активов, что не может не отражаться на качестве выдаваемых им экспертных заключений по отчётам об оценке стоимости предприятий.

Помимо указанных выше, кратко упомяну ещё несколько монографий по вопросам оценки стоимости предприятий:

• Оценка стоимости бизнеса: актуальные вопросы теории и практики. Под ред. М.А. Федотовой и Т.В. Тазихиной. - М.: Финансовый университет, 2013. 192 с. Тираж 100 экз. Рецензенты: Микерин Г.И. - к.т.н., проф. Кафедры «Экономическая политика и экономические измерения» ГУУ; Рубцов Б.Б. - д.э.н., проф. Зав. кафедрой «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Финансового университета;
• Косорукова И.В. Цена и стоимость бизнеса в России: анализ, влияние факторов и взаимодействие. - М.: ИД «Синергия», 2013. 160 с. Тираж 500 экз.;
• Косорукова И.В. Методологические проблемы оценки стоимости бизнеса: теория и практика. - М.: Синергия, 2012. 389 с. Тираж 500 экз.;
• Карев В.П. Математическое моделирование бизнеса: оценка, инвестиционное проектирование, управление предприятием. - М.: Маросейка, 2010.347 с.;
• Дроговоз П.А.. Управление стоимостью инновационного промышленного предприятия. - М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2007. 240 с.;
• Орлов А., Рыбаков С. Покупка и продажа бизнеса: российская практика. - М.: Вершина, 2006. 272 с.;
• Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 224 с.;
• Синявский Н.Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2004. 237 с.
• Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. - М.: Перспектива, 1997. 128 с.
• Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? - М.: Перспектива, 1996. 103 с.

К большому сожалению, следует отметить, что многие авторы всех перечисленных выше тринадцати монографий глубокой профессиональной компетентностью гордиться не могут, в частности, из-за отсутствия в трудах подавляющего большинства из них новых, хоть сколько-нибудь заслуживающих внимания методических идей, выходящих за рамки традиционно банального мышления, а также в связи с наличием отдельных ошибочных представлений о действительности (в частности, о стоимости и цене доходоприносящих товаров).

Учебной литературы по рассматриваемой специфичной тематике существенно больше, чем монографической. Скорее всего, не смогу перечислить всё из того, что увидело свет, но большую часть учебников и учебных пособий по рассматриваемому вопросу постараюсь упомянуть:

1. Асаул А.Н., Старинский В.Н.,Старовойтов М.К. Оценка организации (предприятия, бизнеса). Учебник. - СПБ, АНО «ИПЭВ», 2014. 476 с. Тираж 1000 экз. Цена 939 руб.

Об авторах: Асаул А.Н. - заслуженный деятель науки РФ, д.э.н., проф., заслуженный строитель РФ, главный специалист института проблем региональной экономики РАН; Старинский В.Н. - д.э.н., проф. Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета; Старовойтов М.К. - д.э.н., проф., заслуженный химик РФ.

Рецензенты учебника: Краюхин Г.А. - заслуженный деятель науки РФ, д.э.н., проф. кафедры экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета; Румянцев А.А. - заслуженный деятель науки РФ, д.э.н., проф., главный специалист института проблем региональной экономики РАН.

Учебник допущен к использованию учебно-методическим объединением по образованию в области производственного менеджмента.

Ни авторы, ни рецензенты не являются специалистами по теме этого учебника со всеми вытекающими отсюда последствиями. Ни одной свежей, продуктивной мысли.

2. Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. Оценка стоимости бизнеса. Углублённый курс (учебник) для бакалавров. - М.: издательство «Юрайт», 2014. 411 с. Тираж 1000 экз. Цена 609 руб.

Об авторах: Касьяненко Т.Г. - д.э.н., проф. кафедры ценообразования и оценочной деятельности факультета финансовых, кредитных и международных отношений Санкт-Петербургского государственного экономического университета (СПБГЭУ); Маховикова Г.А. - к.э.н., проф. этой же кафедры СПБГЭУ.

Рецензенты уче6ника: Максимов С.Н. - д.э.н., проф. СПБГЭУ, специалист по экономике и девелопменту развития недвижимости; Козин П.А. - д.т.н., проф. генеральный директор ООО «РМС-оценка».

Рекомендован ГОУ ВПО ГУУ в качестве учебника для студентов учреждений высшего профессионального образования, обучающихся по экономическим специальностям.

Учебник практически ничем не отличается от остальных, подготовленных на эту тему. Авторы - кабинетные преподаватели, не имеющие тех практических знаний, которые требуются для рассматриваемой учебной дисциплины. Рецензенты не являются известными специалистами в вопросах оценки стоимости предприятий.

3. Бусов В.И., О..А. Землянский, А.П. Поляков. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебник для бакалавров. - М.: Юрайт, 2013. 430 с. Доп. Тираж 500 экз. 559 руб.

Об авторах: Бусов В.И. - д.э.н., проф., заведующий кафедрой управления собственностью и развития предпринимательства ГУУ; Землянский О.А. и Поляков А.П. - кандидаты экономических наук, доценты этой кафедры.

Учебник опубликован без рецензирования и допущен Минобрнауки РФ для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям.

Авторы этого учебника не являются специалистами в области оценки стоимости предприятий и не могут быть отнесены к знатокам этой научной и учебной дисциплины. О качестве учебного материала говорить не приходится.

4.Чеботарёв Н.Ф. Оценка стоимости предприятия. Учебник для ВУЗов. 2-е издание. -М.: ИТК «Дашков и компания», 2013. 256 с. Тираж 1000 экз. Цена 319 руб.

Об авторе: к.п.н., доцент кафедры экономической теории Всероссийской государственной налоговой академии Минфина РФ.

Рецензенты: Незамайкин В.Н. - д.э.н., проф., специалист по финансовому планированию и налогообложению (работает в той же Академии и в финансовом университете при Правительстве РФ на кафедре финансового менеджмента);

Викулина Т.Д. - д.э.н., проф. кафедры экономической теории указанной выше Академии.

Учебник рекомендован ГУУ для студентов экономических ВУЗов.

Удивительно, но это так: ни автор, ни рецензенты, ни рекомендующий орган в должной мере не владеют основами рассматриваемой учебной дисциплины. Трудно поверить, что такое возможно.

5. Косорукова И.В., Секачёв С.А., Шуклина М.А. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса. Учебное пособие. - М.: Московская финансово-промышленная академия (МФПА), 2011. 672 с. Тираж 2500 экз. Цена 500 руб.

Об авторах: Косорукова И.В. - к.э.н., доцент, заведующая кафедрой оценочной деятельности, фондового рынка и налогообложения, директор Центра профессиональной переподготовки оценщиков МФПА; Секачев С.А. - к.т.н., преподаватель вышеуказанной кафедры, сотрудник Департамента корпоративных финансов компании «Росэкспертиза»; Шуклина М.А. - к. с.-х. наук, доцент той же кафедры, специалист в области оценки ценных бумаг и корпоративного управления.

Учебное пособие выпущено в свет без рецензирования.

Рекомендовано УМО по образованию в области антикризисного управления в качестве учебного пособия для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям.

Между тем, учебное пособие имеет серьёзные недостатки методического характера.

6. Оценка бизнеса. Учебник. 2-е издание, перераб. и доп. Под ред. Грязновой А.Г. и Федотовой М.А. - М.: Финансы и статистика, 2009. 736 с. Тираж 2000 экз.

Коллектив авторов насчитывает 22 человека разных специализаций.

Рецензенты учебника: кафедра «Экономика и менеджмент» МИПК и переподготовки руководящих кадров и специалистов Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова;

Орланюк-Малицкая Л.А. - д.э.н., проф., зав. кафедры «Страховое дело» финансового университета при Правительстве РФ.

Учебник рекомендован Минобрнауки РФ студентам ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям.

Содержание учебника в некоторых местах критики не выдерживает. Наличие 22 соавторов свидетельствует о преднамеренном распылении ответственности редакторов учебной публикации за её качество.

Особенно любопытно присутствие в числе авторов Грязновой А.Г. (глава 12) и Эскиндарова М.А. (глава 17) - бывшего и нынешнего ректоров финансового университета.

Грязнова А.Г., не имеющая никакого отношения к оценке, подготовила якобы одну из самых важных глав учебника - Отчёт об оценке бизнеса (предприятия), а Эскиндаров М.А., так же человек вне оценки, разработал главу, посвящённую оценке капитала финансово-промышленных групп. Кстати, об оценке такого капитала в главе ни слова.

7. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие (в аннотации названное монографией). 2-е издание. - М.: Маросейка, 2008. 432 с. Тираж 3000 экз.

Об авторе: д.э.н., проф., известная личность в оценочном сообществе и в экономической науке, автор и научный редактор многих публикаций по вопросам оценки стоимости ценных бумаг и бизнеса (предприятий).

Рецензенты пособия: Федотова М.А. - д.э.н., проф., проректор финансового университета по научной работе, бывшая заведующая кафедрой оценки собственности и корпоративных финансов этого университета;

Евстигнеев Р.Н. - д.э.н., проф., зав. центром института экономики РАН;

Гаврилин Е.В. - д.э.н., начальник управления РФФИ, заслуженный экономист РФ.

Рекомендовано УМО финансовой академии при Правительстве РФ по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит».

Рекомендовано также Президиумом СРОО «АРМО» для подготовки и повышения квалификации специалистов по оценочной деятельности.

Убелённый сединами, заслуженный, амбициозный автор, к сожалению, иногда не отличает показатели «небумажной» стоимости и бумажной рыночной капитализации предприятий со всеми вытекающими отсюда обстоятельствами.

Последние два рецензента никакого отношения к вопросам определения стоимости и рыночной капитализации предприятий не имеют. Было бы честнее с их стороны не браться за предложенную им работу.

8. Масленкова О.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. - М.: Кнорус, 2013. 288 с. Тираж 200. 319 руб.

Об авторе: к.э.н., доцент кафедры финансов Новокузнецкого филиала КемГУ.

Рецензенты: Горюнов В.Н. - к.э.н., доцент, и.о. зав. кафедры финансы и кредит Сибирского филиала Международного института экономики и права; Лунёва Ю.В. - к.э.н., доцент, зав. кафедры «Финансы и кредит» Сибирского государственного индустриального университета.

Ни автор, ни рецензенты к оценке стоимости предприятий никакого отношения не имеют, темой учебника не владеют.

9. Щербаков В.А., Шербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): подходы, методы и практические примеры оценки стоимости предприятия. Учебное пособие. 4-е издание. - М.: Омега- Л, 2012. 315 с. Тираж 1500 экз. 205 руб.

Об авторах: Щербаков В.А. - к.э.н., доцент, профессор кафедры «Бухгалтерский учёт и аудит на железнодорожном транспорте» Сибирского государственного университета путей сообщения; Щербакова Н.А. - к.э.н., доцент кафедры экономики Алатырского филиала Чувашского государственного университета.

Рецензенты: Кузьминых В.Н. - профессор Новосибирского государственного архитектурно-строительного университета; Орловский Е.В. - финансовый директор ООО «Оценка - плюс» - независимая оценочная компания.

Профессионализм авторов и рецензентов, качество этого учебного пособия вызывают большие, обоснованные сомнения.

10. Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. Учебное пособие. - Ростов на Дону, Феникс, 2010. 572 с. Тираж 2500 экз. 199 руб.

Об авторах: Симионова Н.Е. - д.э.н., профессор, зав. кафедры экономики и управления проектами Ростовского государственного строительного университета;

Симионов Р.Ю. - д.э.н., профессор, специалист по вопросам строительства.

Рецензенты: Богатая И.Н. - д.э.н., профессор кафедры аудита Ростовского государственного экономического университета; Гасимов В.В. - заведующий кафедрой экономики строительства Воронежского государственного архитектурно-строительного университета.

О компетентности авторов и рецензентов в теме рассматриваемого учебного пособия, а также об ожиданиях его качества, предоставляю читателям судить самим.

Кратко укажу другие учебники и учебные пособия по рассматриваемой теме:

• Просветов Г.И. Оценка бизнеса. Задачи и решения. Учебное пособие. 3-е издание. - М.: Альфа-Пресс, 2012. 240 с. 119 руб. 1000 экз.;
• Бухарин Н.А., Озеров Е.С. и др. Оценка и управление стоимостью бизнеса. Учебное пособие. - СПб, ЭМ - НиТ, 2011. 238 с.;
• Балакин В.В., Григорьев В.В. Основы оценки бизнеса. Учебное пособие. - М.: Дело, 2009. 384 с.;
• Акулич М.В. Оценка стоимости бизнеса. Краткий курс. - СПб, Питер, 2009. 272 с. 159 руб. 3000 экз.;
• Филиппов Л.А. Оценка бизнеса. Учебное пособие для ВУЗов. - М.: Кнорус, 2009. 707 с.;
• Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. Учебник. - М.: Проспект, 2008. 720 с.;
• Гиновкер Л. Оценка стоимости бизнеса. Учебник. - М.: Триумф, 2008. 799 с.
• Царёв В.В., Кантарович А.А. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология. Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 575 с. 2000 экз.;
• Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. / С.В. Валдайцев. – GUMER-INFO, 2007. 720 с.
• Васляев М.А. Оценка бизнеса и оценочная деятельность. Конспект лекций в помощь студентам. - М.: Приор-издат, 2007. 224 с.
• Иванов И.В., Баранов В.В. Оценка бизнеса: Методы и модели оценки стоимости предприятий традиционных и наукоемких отраслей: Учебное пособие. - М., Альпина Бизнес Букс, 2007. 168 с.;
• Попков В.П., Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учебное пособие. - СПб., 2007. 240 с.;
• Хромова Г.Т. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебник. - Ростов-на-Дону, Феникс, 2007. 416 с.
• Гукова А.В., Аникина И.Д. Оценка бизнеса для менеджеров. Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2006. 176 с.;
• Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для студентов и преподавателей. / В.С. Валдайцев. – М.: Филинъ, 2006. 486 с.;
• Григорьев, В.В. Оценка предприятия: теория и практика. / В.В. Григорьев. – М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2006. 320 с.;
• Криворотов В.В., Мезенцева О.В. Управление стоимостью: Оценочные технологии в управлении предприятием: Учебное пособие.- М., 2005. 111 с.
• Сычёва Г.И. Сычёв В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. 384 с.
• Черняк В.З. Оценка бизнеса. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004. 271 с.;
• Егерев И.А. Стоимость бизнеса. Искусство управления. Учебное пособие. - М.: Дело, 2003. 480 с. 3000 экз.;
• Кошкин В.И. и др. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса) Учебник. - М.: ИКФ «Экмос», 2002. 944 с.;
• Абдуллаев Н.А., Колайко Н.А. Стоимость предприятия. Практикум. - М.: ВШПП, 2000. 287 с.;
• Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие / под ред. Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко. - М.: ЭКМОС, 2000. 352 с.

Автору этого материала известны и основные электронные издания подобных работ (см., например, электронную книгу Яскевича Е.Е. «Практика оценки бизнеса», 2013) с теми же заблуждениями, которые свойственны печатным изданиям на эту тему..

Здесь же следует упомянуть не менее полутора десятка зарубежных научных и учебных изданий по вопросам определения стоимости предприятий, компаний и фирм. Содержание ряда частей этих книг критики, к сожалению, не выдерживает, но эта задача заслуживает специального углублённого анализа и отдельной публикации его результатов.

То, что по рассматриваемой тематике учебной литературы существенно больше, чем научной, имеет убедительное объяснение: монографии намного труднее писать, и спрос на них ограничен. Издательствам не выгодно их печатать, такие книги даже при скромных тиражах сложно распространять. Авторы часто печатают их за свой счёт и сами вынуждены продавать. Такая практика представляется порочной.

Другое дело учебная литература: её легче писать и реализовывать. Тиражи намного выше. Издателям выгодно их выпускать. Качество такой литературы их не интересует, отвечают за него не они. Сами авторы, зачастую, будучи преподавателями соответствующей учебной дисциплины, рекомендуют своим студентам приобретать собственные «труды», и те послушно так и делают (зачёты нужно получать, курсовые работы писать, экзамены сдавать). Получается так, что авторы учебной литературы, добротная ли она или низкокачественная, вступают в корыстный сговор с издателями, действуя за спиной читателей, государства и общества, чем наносят им тот или иной социально-экономический урон.

Удивительно и любопытно явление современности, которое нельзя не заметить: чем меньше достигнутый уровень фундаментальных знаний в области оценки стоимости предприятий (теории и практики этого дела), тем больше людей стремятся отметиться, «пропиариться», а главное - без особого трудового напряжения неплохо заработать на поприще написания учебников и учебных пособий по этой учебной дисциплине, образовательный стандарт которой подготовлен и утверждён не самыми светлыми умами отечественных знатоков данной темы.

Подавляющее большинство авторов и рецензентов рассматриваемой литературы никогда не были известными теоретиками и практикующими профессиональными оценщиками стоимости предприятий. От профессиональных оценщиков нередко можно услышать горькую мысль, в которой находит отражение суровая правда реальной жизни: несостоявшиеся, кабинетные теоретики и практики оценки становятся лекторами и авторами книжных публикаций оценочного профиля. Учёные степени и звания этих людей, как правило, получены не по проблемам оценки, незаслуженные почёт и уважение в оценочном сообществе, материальное благополучие у них в «кармане»: ответственности - никакой. Такой работе при спящей совести нельзя не позавидовать.

Общие замечания по качеству перечисленной выше научной и учебной литературы по вопросам определения стоимости предприятий

Перед изложением этих замечаний хотелось бы кратко остановиться на одной из нежелательных особенностей понятийно-терминологического аппарата в области оценки стоимости предприятий.

Нетрудно заметить, что в названиях и текстах книг по рассматриваемой тематике часто используются словосочетания: оценка бизнеса, стоимость бизнеса, оценка стоимости бизнеса, оценка предприятий (бизнеса), оценка бизнеса (акций) и т.п. В переводе на русский язык с английского языка бизнес - это занятие, предпринимательская деятельность и т.д. Очевидно, что сами по себе эти занятия стоимости не имеют: имеют её ресурсы, активы, мощности, имущественно-земельные комплексы, ценные бумаги бизнеса. За рубежом бизнесом называют деятельность в основном небольших (малых), иногда средних частных предприятий. Государственные предприятия и корпорации бизнесом как таковым не занимаются. Они производят продукцию, оказывают всякого рода услуги, торгуют товарами и т.д.

По сложившейся в России традиции почему-то понятие «бизнес» неправомерно приравнивают к понятиям: организация, предприятие, компания, фирма, завод, фабрика, комбинат и т.п. Такая подмена, как минимум, не соответствует нормам русского языка и, по сути, является алогичной. Имеющиеся словари русского языка и иностранных слов упомянутую подмену не предусматривают. В какой-то степени здесь проявляются трудности перевода зарубежной литературы на данную тему, некритичное отношение к недостаткам западной языковой культуры (вспомним понятия: бережливое производство, стоимость капитала, сбалансированные показатели и пр.). Представляется целесообразным там, где можно, в публикациях избегать сомнительных словосочетаний со словом «бизнес», пользуясь нормальными русскоязычными терминами: стоимость предприятия, компании, фирмы и т.д. Более подробную информацию именно по этому конкретному вопросу см. в [ 1 ].

Ниже приведены только основные общие замечания по качеству вышеуказанной научной и учебной литературы:

- о каком качестве этих публикаций можно говорить, если авторы таких публикаций, приглашённые ими рецензенты и те, кто ставит на титульные листы книг грифы: «допущено», «рекомендовано» и «одобрено» для использования в учебных заведениях, в подавляющем большинстве, в должной мере не владеют предметом рассмотрения, являясь по сути мотивированными корыстью профанаторами-имитаторами важного для экономики государства дела?;

- при существующем порядке отсутствия научной и моральной ответственности авторов за качество своего труда, рецензирования и «грифования» оценочных публикаций экономически опасная для страны и мира, недопустимо продолжительная задержка развития теории и практики оценки стоимости предприятий - неизбежна;

- авторы указанных теоретических и учебных публикаций зачастую непростительно не отличают, путают понятия и показатели стоимости, цены, рыночной капитализации, инвестиционной ценности и инвестиционной стоимости предприятий: при такой сумятице в головах этих людей, чему они могут научить своих читателей и слушателей?;

- ни по одной из перечисленных выше публикаций определить достоверную стоимость оцениваемого предприятия нельзя: десять оценщиков стоимости одного и того же производственного объекта, пользуясь имеющейся научной и учебной литературой, получат разные результаты его оценки, которые будут существенно отличаться друг от друга, иногда на порядок (этим обстоятельством обусловлено предложение автора этой статьи организовать в стране малочисленный Институт [Центр, Комиссию] государственных оценщиков и государственных экспертов результатов оценки стоимости крупных предприятий, их объединений и других проблемных активов; выдаваемые ими оценки будут не обязательно самыми точными, но по априори принятому распорядку считаться они будут неоспоримыми, окончательными: более подробно об этом предложении см. в [ 2 ]);

- принципиальным, ключевым недостатком рассматриваемой литературы является отсутствие в ней концепции единого теоретического подхода к методам оценки всех известных видов стоимости предприятий (концептуально единый системно-методический подход к определению всех видов справедливой стоимости предприятий предложен автором этого анализа в публикациях [ 3, 4 ]);

- в рассмотренной литературе незаслуженно недостаточное внимание уделяется подробному изложению методов затратного подхода к определению стоимости предприятий;

- базовым методом доходного подхода к определению стоимости предприятий теоретически не обоснованно называется метод дисконтирования их будущих денежных потоков (метод ДДП) вплоть до ликвидации этих объектов по окончанию сроков их полезного использования - метод, который не пригоден для решения задач подобного рода (оправданием целесообразности применения этого метода служит настойчивое навязывание оценочному сообществу явно ошибочного и вредоносного мифа, согласно которому стоимость предприятия равна сумме ожидаемых в будущем дисконтированных годовых денежных потоков, которые могут поступать его владельцам в течение всего остающегося периода календарного времени существования и функционирования этого объекта вплоть до окончательного закрытия и сноса; этот миф появился на Западе не случайно, его используют в корыстных целях взамен рациональному, вполне разумному предположению о том, что стоимость предприятия соответствует его капитализированному нормативному годовому чистому доходу по некоторой усреднённой безрисковой ставке банковского процента с учётом всех имеющихся драйверов этой стоимости (другими словами, стоимость доходоприносящего актива, в том числе и предприятия, равна величине долгосрочного банковского вклада, годовой процентный доход от которого должен быть не меньше нормативного годового чистого дохода от его функционирования по назначению, т.е. от его производственно- сбытовой деятельности; применяя метод ДДП, получить достоверное значение искомой стоимости оцениваемого предприятия невозможно, зато трудоёмкость и себестоимость такой оценки, по сравнению с методами затратного подхода и методом прямой капитализации чистого дохода, минимальны, а получаемый при этом оценщиками доход - отличается ничем не оправданной высокой рентабельностью [ 5 ]);

- основное содержание обозреваемой литературы, без разумного осмысления и адаптации к отечественным условиям, заимствовано из зарубежных, главным образом, американских первоисточников, не свободных от осознанно либо неосознанно допущенных методических нонсенсов, в результате которых созданы тепличные условия для процветания коррупционной заказной (договорной), в ту или другую стороны, существенно искажённой по величине (заниженной или завышенной) оценки действительной стоимости дорогостоящих активов в интересах заказчика оценочной работы и, как правило, в ущерб государству и обществу: в частности, введение запрета на договорные оценки неминуемо приведёт к прекращению использования метода ДДП для определения справедливой стоимости предприятий;

- трудно не обратить внимание на наличие в учебниках и учебных пособиях по вопросам оценки стоимости предприятий значительных по объёму балластных, не требующихся для выполнения стоящей задачи, информационных материалов, противоестественно утолщающих рассматриваемые книги явно в целях повышения их цены: исключение балласта не привело бы к понижению существующего качества такой литературы, а экономию бумаги и типографской краски непременно обеспечит;

- почти все авторы современной оценочной литературы по предприятиям проявляют научную недобросовестность, не упоминая (замалчивая) в своих работах предлагаемые другими исследователями альтернативные методы определения стоимости предприятий и их основных средств (см. многочисленные публикации на эту тему автора данной статьи и печатные работы к. ф.- м. н. В.Н. Тришина);

- есть все основания полагать, что многие авторы и рецензенты упоминаемых публикаций, с той или иной степенью очевидности, нарушают известные нормы этики, профессионально достойного поведения научных и научно-педагогических работников и общегражданские нормы морального кодекса, и сегодня, к большому сожалению, не несут никакой ответственности за допущенные нарушения этих норм.

С перечисленными выше недостатками научной и учебной литературы по вопросам оценки стоимости предприятий ни государство, не общество мириться не должны. Слишком дорого обходится сейчас и обойдётся всем нам в будущем халатность соответствующих государственных органов в отношении к этой непростой проблеме.

В заключение этой статьи хотелось бы дать хотя бы краткий ответ на вечный русский вопрос «Что делать?» для исправления сложившейся ситуации.

Начать нужно с того, чтобы нынешний регулятор оценочной деятельности в стране - Министерство экономического развития РФ или Министерство финансов РФ либо Российская академия наук (РАН) объявило конкурс на разработку образцовой научной монографии и образцового университетского учебника на тему: «Оценка стоимости предприятий и других проблемных активов: понятия, показатели и методы их определения». Одним из условий проведения такого конкурса должна быть оговорка о том, что авторами учебника не могут быть разработчики уже существующих учебников на эту тему и рецензенты их рукописей, руководители, председатели экспертных советов и другие ответственные функционеры существующих саморегулируемых общественных организаций оценщиков. Условия объявляемого конкурса перед утверждением должны пройти государственную и общественную экспертизу. Аналогичные требования должны быть предъявлены к членам назначаемой конкурсной комиссии. Этой же комиссии должна быть доверена инвентаризация всей существующей научной и учебной литературы, имеющей обращение в сфере оценочной деятельности в стране, тщательный анализ её качества и отбраковку низкокачественной книжной продукции на эту тему, отзыв её из торговли, а также принятие окончательных решений о целесообразности сдачи отбракованных книг в макулатуру.

В состав участников конкурсной комиссии обязательно должны быть включены академики отделения экономики РАН (желательны Глазьев С.Ю., Ивантер В.В., Полтерович В.М. или Макаров В.Л.). Здесь важна не узкая специализация академиков по профилю оценочной деятельности, а здравомыслие, трезвомыслие и дальновидность крупных учёных, понимание ими логики познания непознанного. Помимо академиков, в состав комиссии должны войти независимые эксперты - оценковеды и независимые учёные - аналитики оценочной специализации, известные по многочисленным научным публикациям, в которых рассматриваются разные аспекты оценочной деятельности в стране и в мире.

Параллельно с этим Минобрнауки РФ должно объявить конкурс на разработку образцового стандарта учебной дисциплины по профилю оценки стоимости предприятий. Этот стандарт также должен быть пропущен через государственную и общественную экспертизу, и, кроме того, через конкурсную комиссию, назначенную для отбора лучшей монографии и лучшего учебника на предлагаемую тему.

Некоторые моменты научной и учебной деятельности авторов и рецензентов рассмотренной выше литературы могут быть квалифицированы как несоблюдение ряда норм этического, нравственного поведения как в науке, так и в повседневной жизни (создание неполноценных стандартов учебных дисциплин по оценочной деятельности: по ним и разрабатывается соответствующая учебная литература; чтение лекций по вопросам, глубокими знаниями по которым лектор не обладает; написание низкокачественных монографий, учебников и учебных пособий, пользуясь которыми определить достоверную стоимость оцениваемых предприятий нельзя; участие в недобросовестной научной конкуренции, вступление в нечестный сговор с издателями учебной псевдолитературы, дефекты образования и воспитания, и т.д.). Яркие примеры такого безнравственного поведения приведены в [ 6 ]. По своему интересен пример безответственной, безнаказанной недобросовестной, мошеннической рекламы, долгое время «торчащей» в интернете: московская компания «Оценка ВЕСТ» (тел. 8(495)509-8487) гарантирует оценку «стоимости» бизнеса для целей залога, суда и продажи с точностью 99,9%. Цена таких услуг - приличная, не демпинговая (до 150 тыс. руб.). В такой ситуации давно уже назрела и перезрела необходимость создания при ВАКе Комиссии по этике для научных деятелей и научно-педагогических работников высшей школы. Автор этой статьи неоднократно безрезультатно обращался в ВАК с предложениями по этому вопросу, получал отписки, что когда-нибудь такая Комиссия будет создана. Кто-то упорно препятствует выполнению бесспорно важной задачи. Этой же Комиссии можно было бы поручить разработку Кодекса этики для работников вышеуказанной категории.

Считается, что надежда умирает последней. Остаётся надеяться, что такая Комиссия рано или поздно в стране появится.

Третья проблема, заслуживающая неотложного внимания и решения. В последнее время некоторыми общественными деятелями из Следственных органов, Министерских работников, депутатами Государственной думы упорно ставится в повестку дня вопрос о привлечении оценщиков к серьёзной материальной и моральной ответственности, в том числе и уголовной, за недостоверные результаты оценки стоимости оцениваемых активов.

Почему-то никто не ставит вопрос об установлении соответствующей ответственности, преследовании, наказании или хотя бы порицании недобросовестных создателей стандартов учебных дисциплин по вопросам оценочной деятельности, авторов и рецензентов многочисленных низкокачественных учебников и учебных пособий по оценке стоимости предприятий, по которым достоверный результат её определения получить нельзя; лекторов, при подготовке к лекциям пользующихся недоброкачественной учебной литературой; экспертов СРОО и самих СРОО, в которых числится недоученный не по своей воле оценщик; тех, кто выдаёт недостаточно подготовленным оценщикам дипломы государственного образца и официальные свидетельства об их профессиональной переподготовке и повышении квалификации, а также тех, кто проявляет «смелость» ставить на титульные листы учебной литературы грифы «допущено», «рекомендовано» и «одобрено», ничего не понимая в содержании того, что допускается, рекомендуется и одобряется в качестве учебников для обучения студентов ВУЗов.

Сначала нужно решить вопросы с установлением ответственности и разработкой мер преследования, наказания и порицания всех перечисленных выше категорий лиц, разобраться с возможностями существующих методов, обеспечивать получение достоверных оценок стоимости предприятий (как отмечалось выше, десять оценщиков стоимости одного и того же оцениваемого предприятия в настоящее время выдадут оценки, которые будут существенно отличаться друг от друга, иногда - на порядок). О какой материальной и уголовной ответственности оценщиков стоимости предприятий можно говорить в таких условиях? Те, кто предлагает ввести такую ответственность оценщиков предприятий, должны хорошенько подумать о справедливости и своевременности её введения, и к каким экономическим и социальным последствиям для страны это приведёт. Кому-то очень хочется оставить отечество без оценщиков стоимости предприятий и других проблемных активов. Система общегражданской ответственности, преследования и наказания оценщиков за коррупционные деяния (участие в преступном сговоре с заказчиками оценок, подтасовка исходных данных для расчёта показателей стоимости объектов оценки, доказанное, очевидное искажение результатов оценки в чьих-то интересах за соответствующую плату и т.п.) существует и применяется (хоть и не часто) и в настоящее время.

В спешке придумывать что-то новое, сырое в этом деле, не умея точно предвидеть и оценивать возможные негативные последствия предлагаемых, как всегда не очень продуманных новаций, идти на поводу определённым образом мотивированных, приближённых к власти невежд и дилетантов в вопросах оценочной деятельности, пытающихся сделать из оценщиков «козлов отпущения» за все упущения, ошибки и преступления, допущенные в процессе приватизации объектов государственной собственности страны для того, чтобы снять ответственность с себя, - нет особой, объективной необходимости. Только время покажет, что нужно делать для совершенствования уже сегодня действующей системы ответственности оценщиков за нарушения Гражданского кодекса и существующих законов РФ.

Буду благодарен читателям, которые выскажут своё мнение о достоинствах и недостатках этого материала и подскажут дополнения к приведенным выше спискам отечественной научной и учебной литературы по рассмотренной теме.

ЛИТЕРАТУРА

1. Ревуцкий Л.Д. Стоимость предприятия и «стоимость» бизнеса. - М.: // «Московский оценщик», № 5 - 6 (72 - 73), 2011. С. 3 - 6. В электронном виде.
2. Ревуцкий Л.Д. Государственный подход к решению задач оценки справедливой стоимости предприятий. - Воронеж: // Электронный научно-практический журнал «Перспективы науки и образования», № 6, 2013. С. 220 - 228.
3. Ревуцкий Л.Д. Единый системно-методический подход к оценке всех видов стоимости предприятий.
4. Ревуцкий Л.Д. Введение в научные основы оценки справедливой стоимости проблемных активов. - М.: // «Аудит и финансовый анализ», № 1, 2014. С. 386 - 389.
5. Ревуцкий Л.Д. Ещё раз о неприменимости метода дисконтирования денежных потоков для определения стоимости доходоприносящих товаров.
6. Ревуцкий Л.Д. Суд чести или Высшая комиссия по этике для научных и научно-педагогических работников - перезревшая необходимость.

Ключевые слова: предприятие, стоимость, оценка, научная и учебная литература, авторы, рецензенты, качество, общие замечания, конкурс, конкурсная комиссия, этика, комиссия по этике, ответственность оценщика.

АННОТАЦИЯ

В статье рассмотрена номенклатура основной отечественной научной и учебной литературы по вопросам определения стоимости предприятий. Особое внимание уделено качеству этой литературы, её авторам и рецензентам.

Автор статьи искренне сожалеет об явно невысоком качестве просмотренной литературы, несоответствии её современным требованиям. Приведены основные общие замечания по перечисленным публикациям.

Даётся ответ на вопрос «Что делать в первую очередь?». Предлагается:

• организовать конкурс на образцовую научную монографию и образцовый университетский учебник на тему: «Оценка стоимости предприятий и других проблемных активов»;
• без всякого промедления создать при ВАК РФ Высшую комиссию по этике для научных деятелей и научно-педагогических работников высшей школы и организовать её планомерную, регулярную работу;
• ввести ответственность авторов и рецензентов за неудовлетворительное качество монографий, учебников и учебных пособий, изданных для тех, кто намерен заниматься и уже занимается оценочной деятельностью в области проблемных активов;
• упорно, всеми доступными способами, противостоять попыткам скороспелого и преждевременного, научно и практически не обоснованного введения дополнительных мер и особенно уголовной ответственности оценщиков к тем, которые есть уже сегодня и по необходимости используются в реальной жизни.

Организация и контроль процесса преодоления очевидного кризиса оценочной деятельности в стране - неотложная задача государства и общества.

Леопольд Давидович
e-mail:rev_ld@mail.ru
Апрель 2014 г.

P.S. Если бы читатели знали, как мне не хотелось заниматься этой неблагодарной темой, ширить круг неприятелей, становиться изгоем в некоторых журналах списка ВАК, на отдельных интернетовских сайтах оценочной направленности, но кто-то ведь должен хотя бы иногда становиться правдолюбцем и донкихотствовать в надежде на то, что когда-нибудь накипь на теле оценочной деятельности и оценочной литературы всё-таки будет удалена либо не будет так открыто бросаться на глаза.

Поделиться ссылкой в социальных сетях:

Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

16408