|  | НовостиОценка стоимости CTC Media перед IPO установлена в диапазоне $2.4-2.7 млрд.
16.05.2006
| | Оставить комментарий | Читать комментарии |
CTC Media установила оценочный ценовой диапазон IPO в диапазон $16-18 за акцию, сообщили сегодня газеты "Ведомости" и "Коммерсантъ".
Компания планирует разместить 20% уставного капитала (29.5 млн. акций) и привлечь в общей сложности около $500 млн., из которых $130-140 млн. будут направлены на развитие бизнеса, тогда как остальную часть привлеченных средств получат непосредственно учредители компании. Газета "Ведомости" сообщает, что инвестиционный фонд Baring Vostok продаст половину находящихся в его собственности акций компании, составляющих 15.48% уставного капитала компании, а ABH Holding Corporation сократит находящийся в ее собственности пакет акций компании с 32% до 25%.
Ценовой диапазон, установленный перед IPO, подразумевает, что в общей сложности компания оценивается в $2.4-2.7 млрд., что соответствует коэффициенту EV/EBITDA на уровне 22.9-25.8 и коэффициенту P/E на уровне 41.2-46.3. Такой уровень оценки выгодно отличается от показателей РБК, акции которой в настоящее время торгуются с коэффициентом EV/EBITDA на уровне 33.1 и P/E на уровне 63.8. В то же время, уровень оценки CTC Media превышает средние показатели компаний-аналогов в других странах (средний исторический коэффициент EV/EBITDA составляет 14, а P/E – 28.3).
Учитывая высокие ожидаемые темпы российского рынка телевизионной рекламы (22% в 2006 году и 15% в 2007 году, по данным ACAR) и продемонстрированную в прошлом способность CTC Media развиваться с опережением темпов роста рынка, мы считаем премию в оценке CTC Media по сравнению с иностранными аналогами оправданной. Исходя их прогноза темпов роста бизнеса CTC Media в 2006 году на 30% по сравнению с прошлым годом, коэффициент EV/EBITDA 2006П составляет 17.6-19.8, а P/E–31.7-35.6, что находится в пределах диапазона коэффициентов иностранных аналогов.
Таким образом, мы считаем оценку стоимости CTC Media перед IPO обоснованной. Учитывая высокую ликвидность рынка и отсутствие на нем акций российских операторов СМИ, мы ожидаем, что IPO CTC Media пройдет успешно.
|
| Поделись ссылкой в социальной сети:
|
|
|
Комментарии к материалу: (пока комментариев нет) |
Постоянный адрес страницы: https://www.ocenchik.ru/news/27.html | Прочитано: 1942 раз
 Вы можете опубликовать новость, пресс-релиз вашей компании на нашем сайте. (Услуга бесплатна) |
| |
|
