Методические материалы
	Общие

По товару цена по цене товар. Оценка сервисных активов
Набирающие обороты процессы слияния поглощений на российском сервисном рынке делают все более актуальной предпродажную оценку и аудит отраслевых компаний. Это, в целом, довольно новый рынок специальных услуг, работа на котором требует от оценщиков понимания отрасли и экспертных знаний.Несмотря на значительное число компаний, предоставляющих в России оценочные услуги, лишь очень немногие из них способны к адекватному восприятию ценности нефтесервисного бизнеса. Ведь стоимость компании определяется не столько ее имуществом, сколько характером отношений с заказчиками и соответствием корпоративной структуры направлениям деятельности предприятия.В случае же собственных сервисных структур крупных нефтегазовых холдингов безальтернативным заказчиком сервиса зачастую является единственная головная компания, что делает оценку активов еще менее тривиальной задачей. Такой отчет, конечно, будет очень трудоемким и дорогостоящим, но хорошая работа и не может мало стоить. Оценочными компаниями, которые смогли "вписаться" в нишу оценки нефтесервисных активов, на сегодняшний день уже наработан значительный опыт в части принципов и методологии оценки. Однако о полной "кристаллизации" этого рынка пока говорить преждевременно. Во-первых, правила игры на этом рынке все еще меняются. Во-вторых, очень бурно меняется сам предмет оценки - сервисный рынок. Наконец, нет еще и подлинной конкуренции между отраслевыми оценщиками в силу их относительной немногочисленности и "заказного" характера части услуг. Другими словами, есть ряд вопросов, которые предстоит решать и государству, и самим оценщикам, и, не в меньшей степени, самим потребителям оценочных услуг. Развитие рынка оценки происходит в тесной взаимосвязи с развитием отрасли сервисных услуг. По мере того как сервисная отрасль становится все более публичной и конкурентной, она "подтягивает" за собой и рынок оценочных услуг. Причем, публичность в данном случае подразумевает также и понимание структуры рынка все большим числом "сторонних" наблюдателей. В отраслевом оценочном бизнесе принципиальным является "знание продукта", поэтому работа специалиста в области предпродажной оценки активов заключается не столько в том, чтобы по формуле рассчитать ставку дисконтирования или посчитать ту или иную стоимость, сколько в том, чтобы понять смысл бизнеса, факторы, которые его формируют. Если этого понимания бизнеса нет, не будет и правильной оценки актива.
© Галина Музлова, обозреватель журнала Нефтегазовая вертикаль
2007-05-27 | популярность: 4167

Открыть документ