|  | - Оценка гудвилла. Метод избыточных ресурсов как модификация метода избыточной прибыли
В качестве метода, экономическое содержание которого полностью соответствует определению гудвилла, выступает метод избыточных прибылей. В рамках оценки бизнеса рассматривается метод избыточных ресурсов как модификация метода избыточной прибыли для оценки созданного (наработанного) гудвилла. Применение метода избыточных ресурсов для оценки стоимости гудвилла предполагает обратный алгоритм действий посредством сравнения фактической рыночной стоимости используемых в финансово-хозяйственной деятельности ресурсов с их нормальной стоимостью, то есть стоимостью, обоснованной при заданном уровне нормализованной прибыли с учетом среднего по отрасли значения показателя рентабельности совокупного капитала [190]. Так, при средней за период ретроспективного анализа стоимости скорректированных чистых материальных активов оцениваемой компании Е на дату оценки 2500 тыс. руб., величине нормализованной чистой прибыли 500 тыс. руб., соответствующем значении показателя рентабельности собственного капитала 20% (500/2500*100%=20%) и общеотраслевой норме рентабельности скорректированных чистых материальных активов, определенной экспертами на основе статистических данных на уровне 12%, величина нормальной прибыли, то есть чистой прибыли, который можно заработать без гудвилла в среднем по отрасли, составляет 300 тыс. руб. (2500*0,12=300).
2024-04-13 | популярность: 2168 - Оценка гудвилла в принятии финансовых решений. Заключение
Полученные в ходе диссертационного исследования результаты позволяют обобщить основные итоги, сформулировать определенные теоретические и практические выводы: Исследование гудвилла на основе применения стоимостного, исторического и воспроизводственного подходов, позволило определить гудвилл как совокупность неотделимых нематериальных преимуществ предприятия, способных приносить ему экстраординарные прибыли и выступающих в качестве ресурсов, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Отклонение цены продажи предприятия от рыночной стоимости его чистых активов обусловлено возмещением стоимости гудвилла, которое для покупателя является приобретенным гудвиллом, отражаемым в финансовой отчетности в качестве нематериального актива. Гудвилл выполняет бенефициарную функцию, обеспечивающую формирование экстраординарных прибылей; распределительную функцию, заключающуюся в распределении между владельцем (продавцом) и инвестором (покупателем) будущих экстраординарных прибылей предприятия при его продаже; акселеративную функцию, способствующую увеличению стоимости предприятия и ее акций на величину экстраординарных прибылей, приведенных к моменту оценки; защитную функцию, связанную с тем, что гудвилл препятствует враждебному поглощению компании.
2024-04-13 | популярность: 977 - Оценка гудвилла. Модели оценки гудвилла на основе показателя рыночной капитализации
Операция по приобретению и продаже акций – титулов собственности – опосредует процесс смены владельцев компании-эмитента. Показатель рыночной капитализации компании есть сумма рыночной стоимости всех акций компании-эмитента, сформированная на рынке в текущий момент времени. Рыночная капитализация не есть рыночная стоимость компании. Более того, предложение о покупке акций с целью приобретения контроля над целевой компанией может восприниматься инвесторами в качестве индикатора неоцененности акций, и наоборот, предложение о продаже пакета акций может привести к изменению показателя капитализации, при этом рыночная стоимость активов, величина планируемых и прогнозируемых денежных потоков, приведенных к моменту оценки, и финансовые показатели деятельности компании могут не изменяться. В целях оценки бизнеса и диссертационного исследования отождествление показателя рыночной капитализации и рыночной стоимости компании не обосновано. Цена акции, сложившаяся на биржевом или внебиржевом фондовом рынке, отражает получившие признание в ходе хозяйственной операции по приобретению акций ожидания инвесторов по поводу вероятных доходов, получаемых от владения данными акциями. Процесс котировки акций осуществляется по законам спроса и предложения, где объектом экономических отношений выступают титулы собственности – акции. Наличие преимуществ или недостатков целевой компании-эмитента, известных инвесторам, способствует изменению платежеспособного спроса и предложения акций, что приводит к изменению котировок акций и показателя рыночной капитализации. Как указывают Т. Коупленд, Т. Коллер, Д. Муррин, Ю. Фама, К. Френч, «…доходность акций обратно пропорциональна размеру компаний, выраженному через капитализированную стоимость ее акций, и прямо пропорциональна отношению балансовой стоимости акционерного капитала компании к его рыночной стоимости…».
2024-04-13 | популярность: 1594 - Оценка гудвилла. Оценка влияния гудвилла на систему управления стоимостью предприятия при принятии финансовых решений
В современной экономической науке анализ системы управления стоимостью компании, в соответствии с положениями «Теории максимизации ценности фирмы» (Wealth Maximization Theory), рассматривается в качестве неизменно актуальной темы. Управление, цель которого заключается в создании стоимости, то есть управление стоимостью (Value Based Management), есть качественное улучшение стратегических и оперативных решений, принимаемых на всех уровнях структуры управления компанией, за счет концентрации усилий всех ответственных лиц, приводящее к увеличению стоимости компании. Управление стоимостью предполагает постоянный поиск решений обеспечивающих наиболее динамичный темп роста стоимости. Управление стоимостью компании непосредственно связано с процессами максимизации получаемых прибылей, так как величина нераспределенной прибыли капитализируется и увеличивает стоимость собственного капитала. Управления стоимостью компании представляет собой систему взаимосвязанных элементов, посредством которых предприятию удается решать поставленные задачи и достигать положительного прироста стоимости. В качестве взаимосвязанных элементов системы управления стоимостью выступают финансовый и управленческий учет, финансовое планирование и бюджетирование, мониторинг. Только постановка взаимосвязанной системы указанных элементов позволяет обоснованно принимать финансовые решения, в частности о необходимости изменения в составе активов компании, целесообразности участия в капитале других компаний, поддержании существующих бизнесов компании и открытии новых производственных линий, реструктуризации компании с учетом поставленных стратегических и оперативных задач управления.
2024-04-13 | популярность: 1018 - Оценка гудвилла. Мониторинг эффективности финансовых решений на основе оценки гудвилла
Проводить исследование эффективности финансовых решений на основе оценки гудвилла наиболее оптимально и последовательно при условии проведения мониторинга, который позволяет дать анализ и прогноз изменения стоимости предприятия. Мониторинг представляет собой систему анализа, оценки, диагностики и коррекции финансовых решений. Основная роль мониторинга заключается в отслеживании качественных и количественных изменений факторов, существенным образом, влияющих на изменение стоимости предприятия, а также оценке степени их влияния и анализе изменения стоимости, связанного с переходом предприятия из одного состояния в другое вследствие принятия финансовых решений. Мониторинг выступает в качестве одного из основных элементов системы финансового управления предприятием. Механизм воздействия на изменение стоимости управляемого предприятия посредством мониторинга имеет следующий вид: диагностика (анализ, оценка) – коррекция финансовой политики – достижение требуемой динамики стоимости компании. Последнему этапу – достижению искомой стоимости компании – должен предшествовать значительный период познания и концептуального отражения тенденций развития управляемой компании, выявления малоуправляемых факторов развития, трансформации задач и целей финансового управления. Поэтому задачей мониторинга является накопление фактов, свидетельствующих о развитии экономического субъекта – предприятия и увеличении его стоимости, анализ полученных данных, оценка, диагностика и коррекция финансовых решений.
2024-04-13 | популярность: 1075 - Оценка гудвилла в принятии финансовых решений. Список использованной литературы
2024-04-13 | популярность: 1149 - Методология расчёта ставок роялти
Для определения ставок роялти для товарных знаков использован метод, основанный на учете доли лицензиара в валовой прибыли лицензиата (метод, рекомендуемый О. Новосельцевым) / Пояснения к расчёту «Перечень нормативных ставок роялти для товарных знаков в процентах от единицы продукции или от суммы продаж (объёма реализации) по видам экономической деятельности, в среднем по РФ по состоянию на 2012-й год»
2021-04-25 | популярность: 5273 - Перечень нормативных ставок роялти для товарных знаков в процентах от единицы продукции или от суммы продаж по видам экономической деятельности, в среднем по РФ по состоянию на 2012-й год
Исследования проведены специалистами компании «Перспектива». Web: http://www.perspectio.ru.
2021-01-18 | популярность: 6182 - Расширенный перечень стандартных ставок роялти в % от цены единицы продукции или от суммы продаж (объема реализации)
Авторы: Карпова Н.Н., Азгальдов Г.Г., БазатукЕА., Шарапова НА. Практика оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности. — М: Мир бизнеса, 2000.-С. 119-121
2021-01-18 | популярность: 7166 - Актуальные вопросы оценки убытков правообладателей товарных знаков
Материалы настоящей статьи основаны на многолетней практике автора по оценке убытков отечественных и зарубежных правообладателей товарных знаков в рамках уголовного, гражданского и исполнительного судопроизводств. По результатам проведенных экспертиз и исследований (в т.ч. по анализу законодательства, обзору судебной практики по определению убытков), а также обсуждений на форуме «RUSSIAN APPRAISERS1 not only for Russians» выявлены основные противоречия, возникающие при оценке убытков (ущерба); сформулированы термины и условия оценки убытков правообладателей как объекта оценки согласно ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ»; разработаны алгоритм и макет отчета об оценке специальной стоимости убытков правообладателей и лицензиатов товарных знаков. Материалы статьи предлагается использовать при создании экономико-правовых и организационно-правовых методик по оценке убытков (ущерба и упущенной выгоды) правообладателей товарных знаков на территории РФ. В результате введения в гражданский оборот контрафактной (фальсифицированной) продукции (услуг) нарушаются права и интересы правообладателей товарных знаков (знаков обслуживания), наносится ущерб государству и потребителям, который в общем виде может быть классифицирован как: ущерб здоровью потребителей контрафактной и фальсифицированной продукции; ущерб владельцам прав на товарные знаки (правообладателям); ущерб экономике государства в виде непоступления налоговых и иных платежей в бюджеты государства и государственные внебюджетные фонды; ущерб престижу страны; подрыв инвестиционного климата. Ущерб правообладателей товарных знаков (далее ТЗ) можно также разделить на материальный и на моральный. Согласно п.1 ст.46 ЗоТЗ, незаконное использование товарного знака влечет за собой гражданскую, административную и уголовную ответственность. Гражданско-правовая ответственность за незаконное использование ТЗ регулируется прежде всего ст.12, 15 ГК РФ и ст.46 ЗоТЗ. В соответствии с п. 1 ст. 15 ГК РФ лицо, право которого нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.
Автор: Костин Александр Валерьевич Оценщик интеллектуальной собственности и нематериальных активов ООО «Консультационно-исследовательский центр интеллектуального капитала Лабрейт.Ру».
2019-03-03 | популярность: 844
Страницы: < 1 2 3 4 5 >
Хотите разместить документ в этом разделе нашего сайта? Напишите нам об этом.
|
| |
|
