Отчеты

Оставить комментарий | Читать комментарии

ПРИЛОЖЕНИЕ 1
к методическому руководству по анализу и оценке прав
требования (дебиторской задолженности) при обращении
взыскания на имущество организаций-должников
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ДОЛГОВОЙ ЦЕНТР
при Правительстве Российской Федерации

ООО "Красный оценщик"
125981, Москва, Ленинский пр., 199

ОТЧЕТ
об оценке прав требования (дебиторской задолженности)
за оказанные услуги должником - ОАО " Корабел"

Дата составления отчета: 22 октября 1998г.
Дата определения рыночной стоимости: 15 октября 1998г.
Исполнительный лист № 006952 от 15.08.98 г. выдан Арбитражным судом Красноярского края.
Исполнительное производство № 266/4-5
Москва 1998 г.

СВЕДЕНИЯ О СПЕЦИАЛИСТАХ, УЧАСТВОВАВШИХ В ПРОВЕДЕНИИ ОЦЕНКИ

Подготовка настоящего Отчета осуществлялась основной группой оценщиков специализированной оценочной организации, аккредитованной Федеральным долговым центром при Правительстве Российской Федерации (Протокол № 3 от 2910.98 г.) и действующей на основании Соглашения от 19 11 98 г. № С/98-03/77-01/896.

В состав группы вошли оценщики в следующем составе:

1. Соловейчик В.А.- сертификат № 25 от 18 12 94 г., действительный член РОО.
2. Воробейман С.А.- свидетельство Финансовой Академии №0265-С, кандидат экономических наук.
3. Галкинд Б.М.- свидетельство Правительства Москвы №87659 от 10.05.95 г.

Постановление о назначении специалиста Соловейчика В.А судебным приставом- исполнителем Колокольниковым С.М. от 12.09.98 г. по исполнительному производству № 266/4-5.

Утверждаю
Генеральный директор ООО "Красный оценщик"
_________ С.А Иванов

М.П.

СОДЕРЖАНИЕ
1. Введение
2. Анализ финансового состояния предприятий-дебиторов
Расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности
4. Результаты расчета
5. Выводы
Приложения

1. ВВЕДЕНИЕ
1.1. Объект оценки
Объектом оценки являются права требования, принадлежащих ОАО "Корабел" как кредитору по неисполненным денежным обязательствам ЗАО "Кортик" и ЗАО "Шпага" по оплате фактически оказанных услуг (дебиторская задолженность) по договорам оказания услуг №АП-654-4 от 14.08.96 г. и №АП-655-2 от 18.05.97 г.

Арест и опись имущества- прав требования ( дебиторской задолженности) должника осуществлен судебным приставом-исполнителем Колокольниковым С.М. 12.09.98 г.

1.2. Цель оценки
Цель оценки - определить рыночную стоимость прав требования (дебиторской задолженности).

1.3. Собственник объекта оценки
Согласно предоставленной судебным приставом- исполнителем комплекта документации по договору N АП-654-4 от 14 августа 1996 года и договору N АП-655-2 от 18 мая 1997 года собственником объекта оценки на дату оценки является ОАО "Корабел". Юридическая экспертиза договоров и аудит прав требования (далее по тексту - дебиторской задолженности) не проводился, подтверждения фискальных органов размера дебиторской задолженности не имеется.

1.4. Дата оценки
Оценка объекта оценки проведена по состоянию на 15 октября 1998.

1.5. Процедура оценки
Процедура оценки включала следующие этапы:

1. Изучение объекта оценки, сбор исходной информации.
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий-дебиторов.
3. Расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности.
4. Составление отчета об оценке.

1.6. Сертификат качества оценки
Подписавшие данный отчет оценщики (далее Оценщики) настоящим удостоверяют, что в соответствие с имеющимися у них данными:

1. Факты, изложенные в отчете, верны и соответствуют действительности.
2. Содержащиеся в отчете анализ, мнения и заключения принадлежат самим Оценщикам и действительны строго в пределах ограничительных условий и допущений, являющихся частью настоящего отчета.
3. Оценщики не имеют ни настоящей, ни ожидаемой заинтересованности в оцениваемом имуществе, и действуют непредвзято и без предубеждения по отношению к участвующим сторонам.
4. Вознаграждение Оценщиков не зависит от итоговой оценки стоимости, а также тех событий, которые могут наступить в результате использования заказчиком или третьими сторонами выводов и заключений, содержащихся в отчете.
5. Оценка была проведена, а отчет составлен в соответствие со стандартом оценки СТО ФДЦ 13-05-98 и Международным стандартам оценки MCO I - МСО IV, принятым Международным комитетом по стандартам оценки имущества.
6. Приведенные в отчете факты, на основе которых проводился анализ, делались предположения и выводы, были собраны с наибольшей степенью использования знаний и умений оценщиков и являются достоверными и не содержащими фактических ошибок.
7. Гражданская ответственность Оценщиков перед третьими лицами застрахована в ООО "Информстрах" на сумму 2000000 руб.

1.7. Описание объекта оценки
Объектом оценки является дебиторская задолженность за оказанные услуги ЗАО "Кортик" в размере 161 278 730 рублей и ЗАО "Шпага" в размере 84 573 664 рублей перед ОАО "Корабел", без учета дополнительной возможности права требования пени, штрафа и неустойки, предусмотренных договором оказания услуг.

По данным кредитора задолженность между ЗАО "Кортик", ЗАО "Шпага" и ОАО "Корабел" составляет:

По данным ОАО "Корабел" по состоянию на 15.10.98:

По данным предприятий-дебиторов по состоянию на 15.10.98:

При окончательном расчете рыночной стоимости дебиторской задолженности, принадлежащей ОАО "Корабел" как кредитору по неисполненным денежным обязательствам ЗАО "Кортик" и ЗАО "Шпага" по оплате фактически оказанных услуг использовались данные отчетности ОАО "Корабел".

2. Анализ финансового состояния предприятий-дебиторов
Источниками информации для анализа финансового состояния предприятий-дебиторов являлись форма №1 "Бухгалтерский баланс" за 1997 год, 1 полугодие 1998 года; форма №2 "Отчет о прибылях и убытках" за 1997 год, 1 полугодие 1998 года, форма №3 "Отчет о движении капитала" за 1997 год, форма №4 "Отчет о движении денежных средств" за 1997 год, форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу за 1997 год.

2.1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
В бухгалтерском учете, при возникновении обязательств, должник отражает кредиторскую задолженность, а кредитор, оказывая услуги получает право требования и отражает по балансу дебиторскую задолженность. Таким образом, кредиторская задолженность является обязательством предприятия, а дебиторская - правом требования.

2.1.1. Анализ финансового состояния организации-дебитора проводился на основании Методических рекомендаций Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 05.12.94г. №98-р. Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса удовлетворительной, а организации-дебитора - платежеспособным. Источником информации являлись бухгалтерские документы предприятия-дебитора: форма №1 "Баланс предприятия"; форма №2 "Отчет о финансовых результатах и их использование", справка к форме №2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании".

2.1.2. Анализ и оценка структуры баланса организации-дебитора проводился на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами;
• коэффициента абсолютной ликвидности.

2.1.3. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1;

2.1.4. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

2.1.5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия немедленно погасить задолженность по обязательствам.

2.1.6. Коэффициент абсолютной ликвидности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

В таблицах 2.7, 2.9 представлены результаты анализа показателей ликвидности.

В соответствии с разделами 1 и 2 Методических рекомендаций, по результатам анализа можно принять решение о признании структуры баланса каждого из предприятий- дебиторов неудовлетворительной, а предприятий - неплатежеспособными, а также отсутствия у предприятий реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Предположительно, чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, т.е. отношения оборотного капитала к краткосрочной задолженности, тем выше оценивается способность фирмы платить по счетам. Однако этот показатель следует рассматривать как очень грубый, поскольку в нем не учитывается степень ликвидности отдельных компонентов оборотного капитала. Предприятие, оборотный капитал которого преимущественно состоит из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем то, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов. Следовательно, необходимо рассмотрены также более "совершенные" инструменты анализа, как коэффициент немедленной ликвидности.

Коэффициент немедленной ликвидности, рассчитываемый как отношение наиболее ликвидной части оборотных активов - денежных средств и дебиторской задолженности - к сумме краткосрочной задолженности, показывает возможность предприятия покрыть ее в очень короткие сроки. Для финансовой стабильности предприятия значение этого коэффициента должно быть больше 1. Ни у одного из предприятий-дебиторов этот коэффициент не достигает требуемого значения. Однако на протяжении 2,5 лет этот коэффициент приближается к 1 , у ЗАО "Кортик" он вырос с 0,854 в 1996 году до 0,879 в 1 полугодии 1998 года, что можно рассматривать как положительную тенденцию. Похожая ситуация и у ЗАО "Шпага": на 1 полугодие 1998 года он составляет 0,8.

Эффективность использования предприятием своих активов позволяют оценить показатели текущей деятельности (оборачиваемости). Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов и активов в целом рассчитывались как отношение выручки к среднегодовой стоимости активов и представлены в табл.2.12, 2.14, 2.19, 2.21.

Результаты анализа указывают на недостаточную величину собственного оборотного капитала у ЗАО "Шпага" для ведения финансово-хозяйственной деятельности, при этом прослеживается тенденция к увеличению этой недостаточности. У ЗАО "Кортик" собственного оборотного капитала достаточно и он равномерно растет.

3. РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
3.1.Для определения рыночной стоимости дебиторской задолженности каждой из организаций-дебиторов были определены коэффициенты дисконтирования и сроки неплатежа по денежным обязательствам.

3.2. Коэффициенты дисконтирования принимались в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам, на основании статистических данных о хозяйственной деятельности более 300 предприятий России в различных отраслях.

3.3. Платежи по погашению дебиторской задолженности должны быть получены в течение 3-х месяцев. Если организация-дебитор накапливает новые обязательства и не рассчитывается в пределах этого срока, то на четвертом месяце обязательства начинают дисконтироваться (пропорционально уменьшаться) по следующей шкале (Таблица 3.1.).

Таблица 3.1: Коэффициент дисконтирования в зависимости от срока неплатежа

3.4. Величина рыночной стоимости дебиторской задолженности определялась путем умножения величины балансовой стоимости дебиторской задолженности за вычетом безнадежных долгов, на величину коэффициента дисконтирования, в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.

3.5. На основании договоров об оказании услуг №АП-654-4 от 14.08.96 г. и АП-655-2 от 18.05.97 г. можно сделать вывод, что задолженность за 1998 год формировалась равномерно в течении всего периода с начала подписания договора и до момента проведения оценки. Даты возникновения задолженности по счетам-фактурам показаны в таблице 3.2.

Таблица 3.2.

3.6. Проведя необходимый анализ о составе дебиторской задолженности по счетам и оценив финансовое состояние организации-дебитора, была составлена таблица 3.3, в которую занесены значение остатков, с учетом дисконтирования в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.

Таблица 3.3. Определение рыночной стоимости дебиторской задолженности.

5.32. Путем суммирования дисконтированных остатков получена рыночная стоимость дебиторской задолженности по каждому дебитору на дату оценки.

Рыночная стоимость дебиторской задолженности при реализации деньгами составляет: ЗАО "Кортик" - 19% от балансовой стоимости,
Что составляет на дату оценки (по данным ОАО "Корабел")
31 265 000 рублей ЗАО "Шпага" - 28% от балансовой стоимости,
Что составляет на дату оценки (по данным ОАО "Корабел")
24 060 000 рублей

4. РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТА
В результате проведенной оценки прав требования (дебиторской задолженности) ОАО "Корабел" за оказанные услуги ЗАО "Кортик" в размере 84 573 664 рубля и ЗАО "Шпага" в размере 161 278 730 рублей, оценщики пришли к заключению, что на дату оценки (15.10.98) рыночная стоимость прав требования

к ЗАО "Кортик" - 31 265 000 рублей
к ЗАО "Шпага" - 24 060 000 рублей

5. ВЫВОДЫ
Сертификат качества оценки, являющийся частью настоящего Отчета, ограничивается следующими условиями:

1. Оценщики не несут ответственности за юридическое описание права собственности на оцениваемое имущество, достоверность которого резюмируется на основании документов, полученных от заказчика. Оцениваемые права собственности рассматриваются свободными от каких-либо претензий или ограничений, кроме оговоренных в отчете.
2. При проведении оценки предполагалось отсутствие каких-либо скрытых факторов, влияющих на стоимость оцениваемого имущества. На Оценщиках не лежит ответственность по обнаружению (или в случае обнаружения) подобных факторов.
3. Исходные данные в виде финансовой отчетности, использованные Оценщиками при подготовке отчета, были получены от Заказчика. В обязанности Оценщиков не входит проверка достоверности предоставленной информации. Предоставленная финансовая отчетность считается надежной и достоверной.
4. Ни заказчик, ни Оценщики не могут использовать Отчет (или любую его часть) иначе, чем это предусмотрено договором об оценке.
5. Мнение Оценщиков относительно стоимости действительно только на дату оценки. Оценщики не принимают на себя ответственность за последующие изменения социальных, экономических, юридических и природных условий, которые могут повлиять на стоимость оцениваемого имущества.
6. Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщиков относительно стоимости оцениваемого имущества и не является гарантией того, что оно перейдет из рук в руки по цене, равной указанной в Отчете стоимости.

ПРИЛОЖЕНИЕ:

1. Документы, характеризующие возникновение, состав и наличие дебиторской задолженности: (необязательно)
   • договоры с соответствующими приложениями о поставке товаров (выполнении работ, оказании услуг);
   • счета фактуры;
   • акты, накладные, свидетельствующие об отгрузке товаров, выполнении работ и оказании услуг;
   • платежные документы;
   • акты сверки взаимной задолженности, подтверждение налоговой инспекции, где на учете состоит дебитор, акты встречных проверок и т. п. по каждому должнику;
   • другие документы, имеющие значение для оценки дебиторской задолженности.
2. Копия полиса о страховании гражданской ответственности оценочной деятельности.
3. Таблицы 2.1-2.22.

Поделиться ссылкой в социальных сетях:

Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

36976