Оценщик.ру Добавить в избранное
Сделать стартовой
 
Оценщик.ру
  Новости

События

Форум

Поиск по сайту

Контакты | Реклама
Работа
  Поиск

Вакансии

Резюме

Добавить резюме

Добавить вакансию
Оценка
  Методики

Отчеты об оценке

Обзоры, аналитика

Справочники и нормативы

Словарь оценщика

Курсы оценщиков

СРО Оценщиков
Оценка для опеки
Интерактив
  Кадастровая оценка
Интервью
Статьи
Рейтинги
Вопрос-ответ
Авторы на Оценщик.ру
Проекты Отдела оценки Росимущества

Конкурсы, тендеры
Экспертиза
 Рабочая группа по экспертизе отчетов об оценке

Рекомендуем оценочную компанию:



Методики

Оставить комментарий | Читать комментарии

Романенко В.Г., к.э.н., член ассоциации
«Межрегиональный союз оценщиков»

Оценка дебиторской задолженности при расчете доли бизнеса

Проблема оценки рыночной стоимости дебиторской задолженности предприятия возникает достаточно часто при определении стоимости доли бизнеса (доли уставного капитала). Выход учредителя, наследование доли, залог части предприятия, раздел предприятия- это основные причины, требующие оценки рыночной стоимости активов, в том числе и дебиторской задолженности.

Наиболее обоснованным подходом к оценке дебиторской задолженности является сравнительный, когда рынок долгов определяет её величину. При этом возможные покупатели дебиторской задолженности определяют её стоимость не финансовыми показателями предприятия-кредитора, а вероятностью возврата долга дебиторами, т.е. финансовыми показателями должников. Однако практическое применение данного подхода при оценке доли уставного капитала или доли бизнеса невозможно ввиду фактического отсутствия рынка долгов и невозможности получить реальное финансовое состояние должника.

В связи с этим, при оценке рыночной стоимости дебиторской задолженности часто применяют элементы доходного подхода, когда балансовая стоимость корректируется различными способами в общем виде по формуле:

Ср = Cб* К, (1)

где:
Ср– рыночная стоимость дебиторской задолженности.;
– балансовая стоимость дебиторской задолженности.;
К – коэффициент корректировки балансовой стоимости.

Коэффициент К может включать в себя дисконтирование, вероятность возврата, характеристики дебитора и т.д.

В условиях судебной экспертизы оценка доли бизнеса выполняется с ограничением по времени и объемом исходных данных. Поэтому применение методик требующих подробного исследования финансовых показателей не только кредитора, но и всех дебиторов практически невозможно.

Временной фактор возврата долга играет основную роль при оценке рыночной стоимости дебиторской задолженность. Поэтому целесообразно разделить общую сумму задолженности по возможным подходам к оценке стоимости.

Нормальная или текущая задолженность, срок погашения которой на дату оценки не наступил в соответствии с договором.

Сомнительная дебиторская задолженность, т.е. задолженность дебиторов, не погашенная в установленный срок или которая с большой степенью вероятности не будет погашена в срок и не обеспечена гарантиями.

Безнадежная дебиторская задолженность.

Если для сомнительной дебиторской задолженности вероятностьее погашения незначительная, но она есть, то безнадежная дебиторская задолженность такую вероятность практически исключает.

Таким образом , при оценке дебиторской задолженности временной фактор в значительной степени определяет вероятность погашения (Р):

  • для нормальной или текущей задолженности Р=1;
  • для сомнительной дебиторской задолженности 0<Р<1;
  • для безнадежной дебиторской задолженности Р=0.

В подавляющем большинстве случаев признать дебиторскую задолженность безнадежной и исключить таких дебиторов из оценки задолженности невозможно обосновать с учетом требований налогового кодекса (п.2.ст.266 НК РФ) и письма Минфина России от 22.06.2011 № 03-03-06/1/373. Поэтому, как правило, оценку рыночной стоимости дебиторской задолженность целесообразно проводить для двух её составляющих:

  • нормальной или текущей задолженности;
  • сомнительной дебиторской задолженности с включением сумм безнадежной задолженности.

За период дисконтирования текущей дебиторской задолженности можно принять период оборота дебиторской задолженности, при этом рыночная стоимость текущей дебиторской задолженности определяется по формуле:

Ср1= Сб.т.* (1+Кд )^-Тоб. , (2)

где
Сб.т.- балансовая стоимость текущей дебиторской задолженности;
Кд - коэффициент дисконтирования;
Тоб. – период оборота текущей дебиторской задолженности.

Рыночная стоимость сомнительной дебиторской задолженности определяется для каждого дебитора по формуле

Ср2= Р * С б.с.* (1+Кд )^-Тз.п., (3)

где
С б.с.- балансовая стоимость сомнительной дебиторской задолженности дебиторской задолженности;
Тз.п – период задержки платежей с даты возникновения сомнительной дебиторской задолженности до даты оценки;
Р – вероятность возврата сомнительной дебиторской задолженности по каждому дебитору;

Вероятность возврата сомнительной дебиторской задолженности с учетом трехлетнего срока исковой давности определяется по каждому дебитору по формуле

Рi = 1- (Тз.п.- Тоб.)/3, (4)

Принятые допущения при оценке дебиторской задолженности по предлагаемому методу:

  1. Товары и услуги, формируемые дебиторскую задолженность , отпускаются по рыночной стоимости;
  2. При заключении договора поставки товаров и услуг поставщик ориентируется на срок оплаты не более периода оборота дебиторской задолженности предприятия.
  3. Вероятность возврата дебиторской задолженности обратно пропорциональна времени задержки оплаты.

Поделиться ссылкой в социальных сетях:


Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

88


Авторизация
Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли пароль?
Полезное
ФЗ N135 Об оцен. деят-сти
ФСО N1 общие понятия
ФСО N2 цели оценки
ФСО N3 требования к отчету
ФСО N4 кадастровая оценка
ФСО N5 экспертиза отчетов
ФСО N6 уровень знаний эксперта СРО
ФСО N7 Оценка недвижимости
ФСО N8 Оценка бизнеса
ФСО N9 Оценка для залога
ФСО N10 Оценка машин
ФСО N11 Оценка НМА
ФСО N12 Ликвидационная
ФСО N13 Инвестиционная
Земельный кодекс РФ
Индикаторы
Курсы валютс 21/05с 22/05
USD ЦБ64,4888 64,53720
EURO ЦБ71,9631 71,96540
Индекс стоимости жилья
2696 $/кв.м.   Данные IRN.ru

Индексы СМР на I кв. 2019
Индексы СМР на I кв. 2019 (доп)
Письмо индексы I кв.2019.1
Письмо индексы I кв.2019.2
Письмо индексы IV кв. 2018
Об индексах СМР на III кв. 2018
Индексы СМР, индексы изменения ПИР с 1998
Рекомендуем
Онлайн оценка квартиры
Онлайн-оценка автомобиля
Калькулятор физического износа
ВСН 53-86(р) | ВСН 58-88(р)
Наши партнеры
Лист рассылки
Подписка на лист рассылки Оценщик.ру: Новости из мира оценки и нашего сервера
Вакансии
Компании Основа + требуется Оценщик
Поиск по сайту
Аплайн оценка
Новости | Работа : Вакансии | Работа : Резюме | Методики | Словарь | Обзоры | СРО
Отчеты об оценке | Справочники | Форум | Интервью | Рейтинги | Сметный портал
Интервью | Наследование | Контакты | Оценка собственности | Английский бесплатно
Скорость интернета | Развлечение и юмор
Рейтинг@Mail.ru