Протокол № 3
Заседания рабочей группы по разработке проекта федерального стандарта оценки «Оценка
стоимости акций, долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса)»

г. Москва 25 августа 2011 г.
Место проведения заседания - г. Москва, Ленинградский проспект, д.74А
Время начала заседания – 11-30
Время окончания заседания – 14-30
Председатель заседания–руководитель Рабочей группы – Булычева Г.В.
Секретарь заседания – Комарова К.А.

В заседании приняли участие:
Представители НП «СМАОс»: Булычева Г.В., Петренко Л.И. ( право голоса), Комарова К.А.
Представители «РОО»: Козырь Ю.В. (право голоса)
Представители МСНО-НП «ОПЭО»: Власова С.А. (право голоса), Цветкова М.А.,
Представители «СПО»: Солодова С.С. (право голоса)
Представители «СРОО «ЭС»: Ильин М.О. (право голоса), Богатова Е.М.
Представители НП «Кадастр-оценка»: Артемов В.И. (право голоса)
Представители НП «ДСО»: Курепов М.М. (право голоса)
Представители СРО «Сибирь»: Абдурахманов В.С. (право голоса), Баянова Л.В.

На заседании рассмотрены следующие вопросы:

1. Обсуждение позиций СРО по предоставленному проекту федерального стандарта оценки «Оценка стоимости акций, долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса)».

2. Разное

Число голосов, принадлежащих членам, принявшим участие в заседании рабочей группы по вопросам повестки дня - "8".

Кворум для проведения заседания рабочей группы имеется. Заседание рабочей группы признано правомочным принимать решения по всем вопросам повестки дня.

1. По первому вопросу слушали представителей саморегулируемых организаций оценщиков. Решили:

№	Обсуждаемое положение	Результат голосования	Принятое решение
1.	В рамках рабочего документа не упоминается складочный капитал	Единогласно	Положение принято за основу
2.	5. Для целей настоящего федерального стандарта оценки объектами оценки могут являться: акции; доли участников в уставном капитале.	Единогласно	Положение принято за основу
3. *	8. Оценщик собирает и анализирует информацию о текущем состоянии и тенденциях социально-экономического развития страны и региона ( регионов), в котором ( которых) юридическое лицо осуществляет свою деятельность, используемую в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки.	ЗА: (5 голосов) НП «СМАОс» «СПО» НП «ДСО» СРО «Сибирь» НП «Кадастр-оценка»	Положение принято за основу
4. *	8. Оценщик собирает и анализирует информацию о ретроспективном, текущем состоянии и тенденциях социально-экономического развития страны и региона ( регионов), в котором ( которых) юридическое лицо осуществляет свою деятельность, используемую в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки.	ЗА: (2 голоса) «СРОО «ЭС» МСНО-НП «ОПЭО»
5. *	Удалить : 8. Оценщик собирает и анализирует информацию о текущем состоянии и тенденциях социально-экономического развития страны и региона ( регионов), в котором ( которых) юридическое лицо осуществляет свою деятельность, используемую в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки.	ЗА: (1 голос) «РОО»
6.	Не удалять : …, используемую в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки	ЗА: (6 голосов) «СПО» НП «ДСО» МСНО-ОПЭО	Положение принято за основу
		НП «Кадастр-оценка» СРО «Сибирь» НП «СМАОс»
7. *	…, используемую в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки	ЗА: (5 голосов) «СПО» НП «ДСО» «РОО» НП «Кадастр-оценка» НП «СМАОс»	Положение принято за основу
8. *	…, учитываемую в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки	ЗА: (3 голоса) МСНО-ОПЭО СРОО «ЭС» СРО «Сибирь»
9. *	9. Оценщик исследует состояние и перспективы развития отрасли, в которой функционирует юридическое лицо, в том числе его положение в отрасли..	ЗА: (5 голосов) НП «ДСО» НП «Кадастр-оценка» НП «СМАОс» СРО «Сибирь» «СПО»	Положение принято за основу
10. *	Удалить …и другие рыночные данные, используемые в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки	ЗА: (1 голос) СРОО «ЭС»
11. *	Вынести в отдельный пункт и рассмотреть дополнительно на очередном заседании …и другие рыночные данные, используемые в последующих расчетах для установления стоимости объекта оценки.	ЗА: (5 голосов) НП «ДСО» НП «СМАОс» СРО «Сибирь» «СПО» НП «Кадастр-оценка»	Вынести в отдельный пункт и рассмотреть дополнительно на очередном заседании
12. *	Удалить 9. Оценщик исследует состояние и перспективы развития отрасли, в которой функционирует юридическое лицо, в том числе его положение в отрасли…	ЗА: (2 голоса) «РОО» «НКСО»
13. *	9. Оценщик исследует ретроспективное, текущее состояние и перспективы развития отрасли, в которой функционирует юридическое лицо, в том числе его положение в отрасли.	ЗА: (2 голоса) «СРОО «ЭС» МСНО-НП «ОПЭО»
14.	10. Оценщик собирает информацию, характеризующую деятельность юридического лица, в соответствии с целями оценки, в том числе:	Единогласно	Положение принято за основу
15.	а) информацию об истории создания и развития юридического лица, условиях его функционирования, организационной структуре, деловых рисках;	ЗА: (7голосов) НП «СМАОс» «РОО» НП «Кадастр-оценка» МСНО-НП «ОПЭО» НП «ДСО» «СПО» СРО «Сибирь»	Положение принято за основу
16.	б) информацию о выпускаемой продукции ( товарах) и/или оказываемых услугах (работах),	ЗА: (7 голосов) НП «СМАОс» «РОО» НП «Кадастр-оценка» МСНО-НП «ОПЭО» НП «ДСО» «СПО» СРО «Сибирь»	Положение принято за основу
17.	в) информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности за репрезентативный период (под репрезентативным периодом понимается период, на основе анализа которого возможно сделать вывод о наиболее вероятном характере будущего поведения бизнеса, осуществляемого юридическим лицом);	ЗА: (7 голосов) НП «СМАОс» «РОО» НП «Кадастр-оценка» МСНО-НП «ОПЭО» НП «ДСО» «СПО» СРО «Сибирь»	Положение принято за основу
18.	г) финансовую, включая годовую и промежуточную ( в случае необходимости) финансовую ( бухгалтерскую) отчетность юридического лица и статистику основных финансовых показателей за репрезентативный период;	ЗА: (7 голосов) НП «СМАОс» «РОО» НП «Кадастр-оценка» МСНО-НП «ОПЭО» НП «ДСО» «СПО» СРО «Сибирь»	Положение принято за основу
19.	д) прогнозные данные, включая бюджеты, бизнес-планы и иные внутренние документы юридического лица, устанавливающие прогнозные величины основных показателей, влияющих на стоимость объекта оценки.	ЗА: (7 голосов) НП «СМАОс» «РОО» НП «Кадастр-оценка» МСНО-НП «ОПЭО» НП «ДСО» «СПО» СРО «Сибирь»	Положение принято за основу
20.	11. Оценщик собирает информацию об объекте оценки, в том числе: а) информацию о структуре уставного капитала юридического лица, в частности, при оценке стоимости акций акционерных обществ –	ЗА: (6 голосов) НП «СМАОс» «РОО»	Положение принято за основу
	номинал и количество выпущенных обыкновенных акций, номинал и количество выпущенных привилегированных акций; б) информацию о структуре распределения акционерного капитала на дату оценки между основными акционерами акционерного общества или участниками общества с ограниченной ответственностью; б) информацию по сделкам с акциями (долей участников в уставном капитале) юридического лица, за 6 месяцев до даты оценки; в) информация о правах, предусмотренных Уставом общества в отношении обыкновенных и привилегированных акций акционерного общества или долей участников в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью; г) информация о дивидендной истории акционерного общества за репрезентативный период	НП «Кадастр-оценка» НП «ДСО» «СПО» СРО «Сибирь»
21.	По тексту стандарта упоминать Оценщик собирает и анализирует информацию	Единогласно
22.	Удалить : 11. Оценщик анализирует финансовую ( бухгалтерскую) отчетность юридического лица, и приводит обоснование необходимости введения и величины корректировок по нормализации отчетности.	Единогласно	удалить
23.	Удалить : В результате корректировок отчетность организации должна быть применима для использования в рамках применяемых оценщиком подходов.	Единогласно	удалить
24.	Удалить : Корректировки отчетности должны быть описаны и обоснованы в отчете об оценке.	Единогласно	удалить
25. *	IV. Применение подходов к оценке бизнеса	ЗА: (5 голосов) НП «СМАОс» «РОО» МСНО-НП «ОПЭО» СРОО «ЭС» НП «ДСО»	Положение принято за основу
26. *	IV. Применение подходов к оценке акций, долей участников	ЗА: «РОО»
27. *	IV Применение подходов к оценке	ЗА: НП «Кадастр-оценка»
28.	12. Применяя каждый из подходов к оценке бизнеса, оценщик вправе выбрать одну из последовательностей шагов по определению стоимости объекта оценки:		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
29.	определить стоимость бизнеса юридического лица, определить стоимость 100% уставного капитала или паевого фонда, определить стоимость объекта оценки согласно Заданию на оценку;		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
30.	определить стоимость 100% уставного капитала или паевого фонда, определить стоимость объекта оценки согласно заданию на оценку.		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
31.	13. В рамках доходного подхода оценщик определяет стоимость объекта оценки на основе ожидаемых будущих денежных потоков или иных показателей деятельности юридического лица, учитывая следующие положения.	Единогласно Дополнительно СПО предоставить дополнительный пункт
32.	13.1. При применении доходного подхода оценщик вправе:
33.	а) выбрать способ определения стоимости объекта оценки:		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
34.	через прогнозируемые денежные потоки или иные показатели деятельности, ожидающиеся в расчёте на вложения собственников или		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
35.	через прогнозируемые денежные потоки или иные показатели деятельности в расчёте на вложения всего множества инвесторов, связанных на дату проведения оценки с юридическим лицом, как через права собственности, так и через права требования по займам, и получить стоимость прав собственности путём вычитания из полученной стоимости организации величины займов юридического лица на дату проведения оценки;		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
36.	б) выбрать метод ( модель) оценки, однозначно связывающий стоимость объекта оценки и величины будущих денежных потоков или иных прогнозных показателей деятельности юридического лица; при этом используемый вид денежного потока или иной показатель деятельности юридического лица должен быть обоснован на предмет связи со стоимостью объекта оценки;		Дополнительно будет рассмотрено на очередном заседании
37.	в) определить продолжительность периода, на которую будет построен прогноз денежных потоков или иных показателей деятельности. Продолжительность прогнозного периода зависит от ожидаемого времени достижения оцениваемым объектом	ЗА (7 голосов): НП «СМАОс» МСНО-НП «ОПЭО» «СПО»	Положение принято за основу
	стабилизации результатов деятельности. В отчете об оценке должно содержаться обоснование продолжительности периода прогнозирования;	«СРОО «ЭС»: НП «Кадастр-оценка» НП «ДСО» «Сибирь»
38.	13.2. При определении стоимости объекта оценки с использованием методов доходного подхода оценщик должен:	ЗА (7 голосов): НП «СМАОс» «РОО» МСНО-НП «ОПЭО» «СПО» «СРОО «ЭС»: НП «Кадастр-оценка» НП «ДСО»	Положение принято за основу
39.	а) проанализировать ретроспективную информацию о деятельности организации в течение репрезентативного периода, рассмотреть макроэкономические и отраслевые тенденции и провести прогнозирование денежных потоков или иных показателей деятельности юридического лица, задействованных в расчёте согласно выбранному методу оценки;	ЗА (6 голосов): НП «СМАОс» «РОО» «СПО» НП «Кадастр-оценка» НП «ДСО» СРО «СИБИРЬ»	Положение принято за основу
40.	б) определить ставку дисконтирования и/или ставку капитализации, соответствующую выбранному способу определения стоимости объекта оценки и типу денежного потока или иному показателю деятельности юридического лица; ставка дисконтирования и ставка капитализации должны быть совместимы с прогнозируемыми денежными потоками; если денежные потоки выражены в номинальных величинах ( на основе текущих цен с учетом инфляции), то следует использовать ставки для номинальных величин; если прогнозируемые денежные потоки рассчитаны при фиксированном уровне цен, должны использоваться ставки для реальных величин; ставка дисконтирования и/или ставка капитализации определяются как процентная ставка на основе рыночных данных об альтернативных инвестициях или как ценовой мультипликатор по данным об открыто котируемых бизнесах или сделках; при определении ставки капитализации на основе ставки дисконтирования необходимо учесть долгосрочные темпы изменения прогнозируемых денежных потоков или иного показателя деятельности юридического лица; при этом ставка капитализации равна ставке дисконтирования минус ожидаемый долгосрочный темп роста денежных потоков или иного показателя деятельности юридического лица; в случае применения метода дисконтированных денежных потоков – определить и учесть стоимость, создаваемую в результате деятельности юридического лица по окончании периода прогнозирования;		Принять за основу, дополнительно проработать вопрос по учету налоговой и доналоговой основе, валюте денежных потоков

* По выделенным пунктам проходило рейтинговое голосование

2. По второму вопросу от членов Рабочей группы поступило предложение назначить дату следующего заседания

Решили :

Провести следующее заседание 02 сентября 2011 г. в 11-30, по адресу: г. Москва, Ленинградский проспект, д.74А, ауд. 4

Также поступило предложения от СРОО «ЭС» обсудить вопрос приглашения представителей «Первого оценочного интернет-телеканала».

Несмотря на то, что представителям «Первого оценочного интернет-телеканала» озвучивали возможность присутствия на текущем заседании, было предложено проголосовать по данному вопросу.

Решили :

Представители «Первого оценочного интернет-телеканала» могут присутствовать на очередном заседании Рабочей группы.
Результат голосования: Единогласно

Руководитель Рабочей группы
Г.В. Булычева

Поделиться ссылкой в социальных сетях:

Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

4446

Авторизация

Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли пароль?

Полезное

ФЗ N135 Об оцен. деят-сти
ФСО I Структура ФСО
ФСО II Виды стоимости
ФСО III Процесс оценки
ФСО IV Задание на оценку
ФСО V Подходы и методы
ФСО VI Отчет об оценке
ФСО N5 экспертиза отчетов
ФСО N7 Оценка недвижимости
ФСО N8 Оценка бизнеса
ФСО N9 Оценка для залога
ФСО N10 Оценка машин
ФСО XI Оценка ИС и НМА
Земельный кодекс РФ

Индикаторы

Курсы валют	с 22/04	с 23/04
USD ЦБ	93,4409	93,2519
EURO ЦБ	99,5797	99,3648

Лист рассылки

Подписка на лист рассылки Оценщик.ру: Новости из мира оценки и нашего сервера

Вакансии

Компании ООО Оптимал Групп требуется Помощник оценщика

Поиск по сайту