Добавить в избранное Сделать стартовой |
Рекомендуем оценочную компанию: | Методические материалы / КорректировкиОставить комментарий | Читать комментарии Поправка к стандартным ставкам роялти на различие уровней рентабельности продукции лицензиатов и производителей в странах - источниках этих ставокЗайцев Ю. С., начальник департамента оценки Вопрос определения ставки роялти обычно рассматривается при составлении лицензионных договоров, закрепляющих за лицензиатом (покупателем, правополучателем) право использования объектов интеллектуальной собственности (далее по тексту - ИС) в рамках условий, оговоренных с лицензиаром (продавцом, правообладателем). В этом случае ставка роялти характеризует периодически осуществляемую лицензиатом выплату лицензиару денежных сумм в размерах, зависящих от результатов, получаемых лицензиатом при использовании ИС. Подробно о ставках роялти и о существующих способах их расчетов рассказано в статье "Вознаграждение за использование интеллектуальной собственности" профессоров Азгальдова Г. Г. и Карповой Н. Н. (см. журнал "Московский оценщик" № 7 за 2000 г.), материалы которой использованы в предлагаемой статье. Авторы статьи отмечают, что ставку роялти обычно выражают в процентах от базы, в качестве которой наиболее часто выбирается цена единицы продукции или сумма продаж. В этом случае выплата В лицензиару лицензиатом в некоторый отчетный период в пределах срока действия лицензионного договора может быть вычислена по формуле: В = Р * С / 100, (1) где: В статье приведена также таблица значений так называемых стандартных (примерных) ставок роялти, используемых специализированными крупными внешнеторговыми организациями применительно к указанной базе на основе анализа мировой практики заключения лицензионных сделок в различных отраслях промышленности. В качестве примера воспроизведена небольшая часть этой таблицы:
Чтобы перейти от стандартной ставки роялти к ставке, указываемой в лицензионном договоре, используются поправки. В упомянутой статье приведен следующий перечень поправок: Особенности этих поправок описаны в цитируемой статье и в других литературных источниках, поэтому на этом останавливаться не имеет смысла. Все они относятся к тому или иному аспекту сделки с конкретным объектом ИС, являющимся предметом лицензионного договора. Хотелось бы обратить внимание на целесообразность использования еще одного вида поправки к стандартным ставкам роялти, который актуален для отечественного бизнеса, когда рассматривается вопрос о лицензировании ИС внутри страны. Это поправка на различие экономических условий производства у лицензиата и в странах, где были сформированы стандартные ставки роялти. Автор знаком со многими оценочными работами, в которых рассматривались объекты ИС, предназначавшиеся для использования в производстве внутри Российской Федерации. Рыночная стоимость Ц прав на эти объекты по методу "освобождения от роялти"[Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса: Перс. с англ. Ред. кол. И. Л. Артеменков (гл. ред.), А. В. Воронкин. - М. 1996. - 264 с] оценивалась доходным подходом по следующей схеме: Ц = mSi=1 [P * Ci / {100 * (1 + j)i}], (2) где: Значение ставки роялти выбирается обычно из диапазона, указанного для стандартной ставки роялти с поправками, характеризующими только аспекты, относящиеся к особенностям конкретного объекта ИС. Какой-либо поправки к стандартной ставке роялти, отражающей тот факт, что производство продукции предполагается в РФ, а база данных по стандартным ставкам роялти была сформирована на основе внешнеторговых сделок, не делается. Необходимость поправки указанного типа представляется очевидной, поскольку ставка роялти есть только инструмент, с помощью которого устанавливается причитающаяся лицензиару доля дополнительной прибыли лицензиата, появившаяся благодаря применению ИС. Пусть среднегодовая величина дополнительной прибыли лицензиата от внедрения лицензии составляет величину, обозначаемую DПсд (здесь и далее будут применены обозначения, использованные в упоминавшейся выше статье профессоров Азгальдова Г. Г. и Карповой Н. Н.). Доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата, согласованная партнерами по составлению лицензионного договора, обозначается Dлр. Среднегодовая стоимость продаж лицензионной продукции за период выплаты роялти - Сн. В этом случае ставку Р роялти можно вычислить по выражению: Р = DПсд / Сн * Dлр * 100, (3) Отношение DПcд / Сн в этой формуле связано с рентабельностью К реализованной продукции, равной отношению чистой прибыли ЧП, остающейся в распоряжении предприятия, к выручке Сн от реализации продукции [Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2000. - 208 с.]. Чем ниже рентабельность реализованной продукции, тем меньше величина указанного отношения и тем меньше будет получена ставка роялти. Если выразить величину дополнительной прибыли лицензиата от внедрения лицензии DПcд в виде пропорциональной зависимости вида DПcд = М * ЧП (где М - коэффициент пропорциональности) и внести ее в формулу (3), то получим выражение: Р = М * К * Dлр * 100, (4) Если в левую часть формулы (4) подставить величину Рс стандартной ставки роялти, то в правой стороне формулы ей будет соответствовать определенная величина Кд рентабельности продукции: Рc = М * Кc * Dлр * 100, (5) Если для упрощения представления задачи условно принять, что величины Dлр , М постоянны и не зависят от рентабельности К, то из формул (4) и (5) можно получить следующую формулу: Р = Рc * (К / Кс), (6) В странах с развитой рыночной экономикой, откуда поступает к нам информация о стандартных ставках роялти, из-за жесткой конкуренции между производителями схожей продукции уровни рентабельности реализованной продукции относительно низки. В нашей стране, где конкуренция производителей схожей продукции не столь высока, имеется возможность для получения более высокой рентабельности продукции, т. е. К > Кc и К / Кc > 1. Из этого следует, что в случае оценки рыночной стоимости прав на объект интеллектуальной собственности, которые будут использоваться в производстве внутри РФ, стандартную ставку роялти целесообразно умножить на коэффициент, характеризующий соотношение уровней рентабельности продукции в данной отрасли в РФ и в развитых западных странах. Таким образом, итоговую формулу для вычисления ставки Р роялти на основе стандартной ставки Рс роялти можно записать в следующем виде: P = Pc * Fk * sПi=1Fi, (7) где: Поправка Fk может быть оценена по формуле: Fk = K / Kc, (8) Статья опубликована в журнале "Московский оценщик" Поделиться ссылкой в социальных сетях: Комментарии к материалу: (пока комментариев нет) 13919 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Отчеты об оценке | Справочники | Форум | Интервью | Рейтинги | Частный бухгалтер Интервью | Наследование | Контакты | Оценка собственности | Английский бесплатно | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|